Bagaimana Syarikat Dapat Meningkatkan Modal dengan Mengeluarkan Saham Pilihan?

Saham pilihan mewakili bentuk ekuiti pemilikan dalam syarikat. Modal syarikat merangkumi saham dan bon yang diterbitkannya serta pendapatan tertahan - keuntungan terkumpul syarikat. Sebuah syarikat dapat mengumpulkan modal dengan mengeluarkan sekuriti dan mengumpulkan hasil penjualan. Walaupun saham pilihan membayar dividen tetap tinggi, itu bukan hutang; kegagalan membayar dividen tidak menyebabkan kegagalan. Sekiranya syarikat melikuidasi, hasil mengalir terlebih dahulu ke pemegang bon dan kemudian ke pemegang saham pilihan. Pemegang saham biasa menarik bahagian belakang yang jauh. Syarikat tidak boleh membayar dividen biasa tanpa terlebih dahulu membayar yang disukai.

Saham Pilihan Swasta

Syarikat swasta adalah syarikat yang belum menawarkan saham biasa kepada orang ramai. Pelabur modal dan pelabur ekuiti swasta boleh memasukkan wang ke syarikat bukan awam dengan membeli saham pilihan swasta. Syarikat boleh menggunakan wang tunai untuk membantu berkembang dan beroperasi. Saham pilihan peribadi biasanya mempunyai beberapa ciri, termasuk hak untuk ditebus dengan harga penuh jika syarikat itu dijual dan hak untuk menukar saham pilihan menjadi saham biasa. Tidak seperti rakan niaga awamnya, saham pilihan persendirian mungkin mempunyai hak suara khas.

Penempatan Persendirian

Perniagaan milik persendirian dapat mengeluarkan saham pilihan terhad melalui penempatan peribadi. Dengan cara ini, syarikat itu mengelak daripada didedahkan kepada umum dan tidak perlu mendaftarkan saham tersebut kepada Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa. Walau bagaimanapun, syarikat mesti mengikuti salah satu daripada beberapa prosedur untuk mengecualikan sekuriti dari pendaftaran. Peraturan D mengatur proses mendapatkan pengecualian dari pendaftaran. Sebahagian dari prosesnya adalah mengisi aplikasi Borang D - tersedia dalam talian di pangkalan data EDGAR komisen. Pada borang, anda memilih dari tiga peraturan untuk mendapatkan pengecualian untuk saham pilihan anda.

Peraturan D Peraturan

Negeri anda mungkin meminta anda menyiapkan memorandum penempatan peribadi, yang mengandungi sekumpulan pendedahan mengenai syarikat dan saham, sebelum membenarkan anda melaksanakan salah satu peraturan pengecualian pendaftaran. Peraturan 504 membolehkan anda menjual sekuriti sehingga $ 1 juta secara peribadi dalam jangka masa 12 bulan, tetapi semua pembeli mesti menjadi pelabur "terakreditasi" - individu dan institusi yang memenuhi standard tertentu untuk kekayaan dan kecanggihan. Peraturan 505 mempunyai had tahunan $ 5 juta dan membenarkan penjualan kepada sebanyak 35 pelabur yang tidak diakreditasi. Di bawah Peraturan 506, anda boleh mengumpulkan jumlah modal yang tidak terhad.

Kos Modal

Setiap bentuk modal - saham biasa, saham pilihan, hutang, pendapatan tertahan - mempunyai kosnya sendiri untuk syarikat penerbit. Untuk saham pilihan, kosnya sama dengan pembayaran dividen tahunan dibahagi dengan harga penerbitan bersih, dengan anggapan tidak ada pertumbuhan jumlah dividen. Sebagai contoh, anggap syarikat meletakkan saham pilihan yang membayar dividen tahunan $ 4 tetap pada setiap saham $ 100. Kos modal adalah dividen $ 4 dibahagikan dengan harga penerbitan $ 100, atau 4 peratus. Kos modal purata berwajaran syarikat merangkumi kos saham pilihan - 4 peratus - kali peratusan jumlah modal yang diwakili oleh saham pilihan. Syarikat menggunakan kos purata modal tertimbang sebagai ambang pulangan yang mesti mereka terima untuk membiayai projek baru.